近半年來(lái)，消費(fèi)電子以特別是其中的智能終端產(chǎn)業(yè)鏈孕育出大批長(zhǎng)期走牛的個(gè)股。進(jìn)入五月，新能源汽車(chē)概念隨著美國(guó)特斯拉公司一季度實(shí)現(xiàn)盈利驟然升溫，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上的公司也開(kāi)始被市場(chǎng)一一挖掘。借殼ST力陽(yáng)上市的宏發(fā)股份所生產(chǎn)的繼電器產(chǎn)品在上述兩個(gè)熱門(mén)產(chǎn)業(yè)鏈中均有重要應(yīng)用，并且尚未被市場(chǎng)發(fā)掘，值得重點(diǎn)關(guān)注。

    繼電器基座組合是中國(guó)繼電器行業(yè)龍頭企業(yè)，綜合經(jīng)濟(jì)效益位居國(guó)內(nèi)同行業(yè)前列，全球第四。公司擁有16家全資或控股子公司，1家分公司，產(chǎn)品涵蓋了繼電器、低壓電器、精密零件及自動(dòng)化設(shè)備等多個(gè)類(lèi)別。擁有全系列、多領(lǐng)域的繼電器產(chǎn)品，包括功率繼電器、電力繼電器、信號(hào)繼電器、汽車(chē)?yán)^電器、工業(yè)繼電器、安全繼電器、太陽(yáng)能繼電器、密封繼電器等160多個(gè)系列、40,000多種常用規(guī)格，年生產(chǎn)能力達(dá)10億只。

    公司行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，公司的家用電器和汽車(chē)所用的繼電器銷(xiāo)售額占世界繼電器銷(xiāo)售額的60%，在家電、汽車(chē)、安防、通訊等行業(yè)擁有一大批知名品牌的中高端穩(wěn)定客戶(hù)群，其中家電行業(yè)的客戶(hù)包括：蘇泊爾、格力、海爾、美的、海信、志高、奧克斯、長(zhǎng)虹、格蘭仕、九陽(yáng)、德豪潤(rùn)達(dá)、燦坤、皇明太陽(yáng)能等。汽車(chē)行業(yè)客戶(hù)包括：長(zhǎng)安福特、重慶長(zhǎng)安、長(zhǎng)安鈴木、一汽、東風(fēng)、上汽、比亞迪、長(zhǎng)城、哈飛、力帆等。安防監(jiān)控行業(yè)包括：浙江大華、?？低暋⑶鼗蕧u海灣、利達(dá)華信、西安威賽爾、北大青鳥(niǎo)、福建實(shí)達(dá)。通訊行業(yè)客戶(hù)包括：深圳華為、深圳中興、深圳艾默生、武漢烽火、珠江電信等?？蛻?hù)名單中不乏成長(zhǎng)性高，股價(jià)長(zhǎng)期股價(jià)走牛的公司，在下游公司持續(xù)發(fā)展、銷(xiāo)售不斷提升的拉動(dòng)下，公司訂單將得到有效保障。

    公司各個(gè)子公司定位明確，各項(xiàng)業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)，4078信號(hào)繼電器營(yíng)業(yè)數(shù)據(jù)顯示出穩(wěn)健增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。公司管理層提出的目標(biāo)是全力打造“7個(gè)小巨人”，即汽車(chē)?yán)^電器、電力繼電器、信號(hào)繼電器及新型繼電器、低壓電器、密封繼電器、工業(yè)繼電器、功率繼電器。目前通用繼電器已經(jīng)做到了全球至大，2012年占公司總營(yíng)業(yè)收入的42%;電力繼電器受益全球智能電網(wǎng)建設(shè)，成為近年增量至大的業(yè)務(wù)，2012年占總營(yíng)業(yè)收入25%;低壓電器2012年銷(xiāo)售收入2億元，增長(zhǎng)50%，顯示出較強(qiáng)增長(zhǎng)潛力，未來(lái)幾年有望借助繼電器渠道實(shí)現(xiàn)30—50%增長(zhǎng);汽車(chē)、通信、密封繼電器都已有一定的積累，其中宏發(fā)汽車(chē)?yán)^電器目前已經(jīng)做到3.3億銷(xiāo)售收入，目前單臺(tái)車(chē)平均可用繼電器22-25只左右，隨著節(jié)能型汽車(chē)、新型能源汽車(chē)快速推進(jìn)，預(yù)計(jì)到2015年平均單臺(tái)車(chē)可用繼電器30只以上，未來(lái)國(guó)產(chǎn)汽車(chē)工業(yè)繼續(xù)壯大以及新能源汽車(chē)推廣后的更新?lián)Q代，國(guó)內(nèi)繼電器龍頭廠(chǎng)商有望獲得超越行業(yè)的增速;公司目前正在新建第四代信號(hào)繼電器的全自動(dòng)生產(chǎn)線(xiàn)，未來(lái)有望形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

    繼電器線(xiàn)圈組合全球來(lái)看，汽車(chē)、工控和通訊三個(gè)行業(yè)是繼電器至大的應(yīng)用領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)通信、汽車(chē)、工控等行業(yè)快速崛起發(fā)展勁頭迅猛，因此預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消費(fèi)增速將高于全球水平。目前全球繼電器市場(chǎng)容量60億美元左右，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)2012年大約在160億元，已經(jīng)占到全球的40%左右。預(yù)計(jì)2016年將達(dá)到200億元，行業(yè)增速有望達(dá)到20%，而目前繼電器行業(yè)平均估值約為25倍，遠(yuǎn)低于電子元件行業(yè)的45倍，板塊整體估值有望繼續(xù)提升。而宏發(fā)股份做為國(guó)內(nèi)的繼電器龍頭無(wú)疑將在未來(lái)增長(zhǎng)的市場(chǎng)份額中大大受益。

   寧波繼電器價(jià)格股價(jià)相對(duì)較低，估值在同類(lèi)概念股中同樣處于低位，作為小盤(pán)、低價(jià)、低估的優(yōu)質(zhì)股，由于其繼電器產(chǎn)品在各類(lèi)消費(fèi)電子產(chǎn)品與新能源汽車(chē)中的廣泛應(yīng)用，必然會(huì)被市場(chǎng)資金發(fā)掘并作為熱門(mén)產(chǎn)業(yè)鏈投資上的一環(huán)進(jìn)行配置，在同類(lèi)題材個(gè)股平均漲幅普遍高達(dá)80%的背景下，該股目前累計(jì)漲幅僅30%，具備明顯的估值優(yōu)勢(shì)，值得重點(diǎn)關(guān)注。